炒股炒的是預(yù)期和成長性，也就是看他未來的業(yè)績增長率。

至于這個公司是不是核心產(chǎn)業(yè)，公司凈資產(chǎn)多大規(guī)模，現(xiàn)在賺了多少錢，都沒用。

銀行鋼鐵確實非常賺錢，但是他未來的成長性不足。目前的股價低估值是正�，F(xiàn)象，已經(jīng)反應(yīng)了未來的公司業(yè)績表現(xiàn)。如果高估值，結(jié)果很可能就和08年的中國石油一樣。

你要知道，中國的證券投資市場，目前來看還是以投機為主的市場，市場的熱點核心永遠(yuǎn)是價值低估的一些行業(yè)板塊和企業(yè)作為投機者實時操作的一個市場行為，當(dāng)然，這是短期的，而對于長期來講，它仍然還是要回歸到價值曲線上下波動，而對于鋼鐵銀行業(yè)，由于盤子較大，機構(gòu)不會動用巨額的資金去炒作這些板塊，他們一般來講都去選擇那些在一定的資金下就能夠成功操控到股價的板塊，行業(yè)等等，就像機構(gòu)像是一個成年人，它能夠舉重150斤左右，而對于銀行股鋼鐵股，他們就相當(dāng)于一個千斤巨石，你讓一個150斤的力量去舉重上千斤的力量，顯然是不明智的行為，所以機構(gòu)不會去炒作這些大盤股。而投資這些大盤股，我們的核心價值就是他們每年給股東的回報率是否能夠達到我們心里的預(yù)期，如果連這一點也做不到的話，那么就沒有投資的價值的價值。

你好！這個現(xiàn)像看似不合理，其實又是合理的。我們常說，存在就是合理。為什么呢？

其一，中國股市不成熟，投機為主。所以，叫炒股不叫投資，是靠資金來推動股價上漲獲益。無論上市公司好不好，只有有資金介入就可推動股價不斷上漲。股價不一定會反映上市公司基本面。

按理股市是以投資為主，即投資者靠上市公司分紅來獲取收益，公司股價應(yīng)反映公司基本面，股價應(yīng)比較平穩(wěn)，這是價值投資。從這個角度，這些核心資產(chǎn)股價都跌破公司資產(chǎn)凈值了，且還賺了不少錢，比如銀行，銀行利潤占整個股市的好大一塊，宇宙第一大行工行利潤上千億，但這些利潤只有一小部分，分給股民，平均到每股就幾分，幾毛錢，大多數(shù)公司的年分紅，不如銀行定期存款利息。如果你持有這些股票是肯定要虧本的。

其次，由于中國股市散戶為主，資金實力有限。這些核心資產(chǎn)是大公司，流通市值大，幾百億，上千億，拉動股價，要大資金，股價波動小，沒有差價，獲利少，所以，股民一般不介入。其三是因為這些核心資產(chǎn)都是傳統(tǒng)行業(yè)，贏利能遠(yuǎn)不如新興行業(yè)。而在目前，股價與上市公司關(guān)聯(lián)不強，不能真正反映上市公司質(zhì)第的情況下，股價低也是合理的。股市是炒末來，炒希望，炒題材，炒故事，新興行業(yè)贏利能力強，股價應(yīng)有高泡沫，受到投資者追捧。

當(dāng)然，隨著股市各種規(guī)章制度不斷完善，比如上市公司強制分紅，上市公司做市，保護中小投資者，相信股價會與上市公司基本面相一致，真正實行價值投資。到那時，這些核心資產(chǎn)也會受投資者追捧。股價也會更趨合理。

當(dāng)然不合理了！

銀行鋼鐵等國家核心資產(chǎn)，股價長期在凈資產(chǎn)以下運行，這個事情肯定是不合理的。但是這個對于投資者來說，也是一個機會，讓大家可以用更低的價格去買到更優(yōu)質(zhì)的股票資產(chǎn)。

銀行鋼鐵股價低于凈資產(chǎn)，不合理

現(xiàn)在股市中，銀行鋼鐵等上市公司的股價長期低于凈資產(chǎn)，這個確實是一個很不合理的現(xiàn)象。但是這個也是存在很長時間了，究其原因，主要可能是由于以下幾個。

1、盤子太大

銀行鋼鐵等上市公司普遍盤子很大，這樣大的盤子如果想上漲的話，必須有大資金進入才能夠讓這些公司上漲。但是現(xiàn)在股市中并沒有很多資金愿意購買這樣的大盤股票，因此，就導(dǎo)致銀行鋼鐵股股價長期低于凈資產(chǎn)了。

2、散戶太多

銀行鋼鐵上市公司由于股價低，因此，看好這些股票的散戶比較多。而散戶比較多的股票，好多大資金也是不愿意介入的，因為大資金介入以后，費了半天勁上拉，都讓散戶賺到了錢，而大資金可能也是賺不到多少錢的。

3、資金更愿意購買中小盤股

現(xiàn)在我們股市中的主力資金可能更愿意去購買中小盤股票，有消息的股票，因為這些股票更容易控盤，也更容易盈利。

因此，鋼鐵銀行股價低于凈資產(chǎn)，不合理。

這個對于投資者來說，也是機會

銀行鋼鐵等股票，股價長期低于凈資產(chǎn)，這個對于投資者來說也是一個很好的投資機會。

比如現(xiàn)在的銀行業(yè)，國有四大銀行股價長期低于凈資產(chǎn)，而國有四大銀行的業(yè)績非常好，而且每年也都能夠穩(wěn)健增長，每年還能夠分紅，每年凈資產(chǎn)也能夠增長不少。

如果投資者長期持有這些高分紅的優(yōu)質(zhì)銀行股票，不僅每年能夠分紅4.5%左右，而且每年股價也會隨著凈資產(chǎn)的增長而增長。因此，如果投資者能夠長期持有這些高分紅銀行股10年以上，可能未來每年平均收益率可能會達到10%左右。這樣的收益率也能夠比較好的起到保值增值的效果了。

因此，鋼鐵銀行等股票，股價長期低于凈資產(chǎn)，這個對于投資者來說，也是一個比較好的投資機會。

中國股市必將迎來國家核心資產(chǎn)的牛市。具有核心競爭力的牛市，資產(chǎn)價值被低估，價值回歸的牛市。5G和芯片為主的核心價值，中國具有核心競爭力疫苗的價值，與人日常生活息息相關(guān)大宗消費商品，產(chǎn)品短缺價格趨于上漲趨勢的核心資產(chǎn)；股價低于盡資產(chǎn)行業(yè)處于具有競爭力的核心資產(chǎn)都具有一定的投資價值。操作上應(yīng)緊密結(jié)合實際和動態(tài)，選好選準(zhǔn)投資理財產(chǎn)品，高拋低吸做好波段操作，努力獲取更多利潤。讓我們的生活更加豐富多彩

不合理股價低于凈資產(chǎn)都有，由于股盤大莊家不到好行情無辦法拉升。惟有等。

炒股炒的就是未來，如果你的公司不能盈利，及時你守著金山銀山，你不能變現(xiàn)。那持有你的股票只能跟你虧錢等死。所以股價跌倒凈資產(chǎn)下也是正常的市場定價機制。合理

銀行鋼鐵等國家核心資產(chǎn)，股價長期在凈資產(chǎn)下運行，是否合理？

存在即是合理，但這個合理是有時效性的，在熊市中合理在牛市中未必合理！

第一、 銀行和鋼鐵行業(yè)是非常典型的周期性行業(yè)。在大家對市場預(yù)期不好或者對經(jīng)濟預(yù)期不好時，很容易對這兩個行業(yè)給出較低的估值。如果對一般成長性公司的股票市盈率都只能給出十幾倍市盈率估值的情況下，對周期性行業(yè)股價給出低于凈資產(chǎn)的估值是非常常見的。

第二、 最近中央政府就要求金融行業(yè)以合適的方式向其它行業(yè)讓利一萬億元，也從一個側(cè)面說明了銀行這個行業(yè)的風(fēng)險性。

第三、 各行業(yè)內(nèi)部各個公司的情況千差萬別，全部都給一個非常低的市凈率水平的估值是完全不合理的，這種不合理就為我們的投資提供了非常好的投資機會。比方寶鋼股份，在我的印象中從來沒有連續(xù)兩個季度虧損和單年出現(xiàn)虧損的情況。這樣的公司的凈資產(chǎn)每年都會持續(xù)增長。所以當(dāng)它的股價只有凈資產(chǎn)的0.6倍或以下時，是有絕對安全邊際的。很多銀行股也有類似的情況。

第四、 如果我們能在股價遠(yuǎn)低于凈資產(chǎn)的上市公司中尋找優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的，只要有耐心，基本上只賺不賠。

大家知道，熊市估值水平到了牛市一般都是成倍增長的。所以目前的銀行鋼鐵行業(yè)中的核心資產(chǎn)在牛市中也會出現(xiàn)估值大幅上漲的情況。如果還能看到股價大幅低于凈資產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)股票，大概率是市場給你的一次非常好的投資機會！

銀行受到政策層面的影響很大，例如今年我們面臨著疫情的沖擊，政策層面上要求銀行加速讓利實體企業(yè)，對銀行來說，自然會存在加速讓利的壓力，相應(yīng)的不良率與股息率可能會發(fā)生波動變化，對銀行股的價值投資邏輯，自然也會產(chǎn)生不少的沖擊。不過，當(dāng)疫情逐漸穩(wěn)定，實體經(jīng)濟逐漸回暖之后，銀行的投資價值也會逐漸提升，從中長期的角度來看，銀行股的價值投資邏輯不會輕易發(fā)生變化。至于鋼鐵、有色金屬、煤炭等行業(yè)，雖然屬于國家的重要資產(chǎn)，但同時也屬于夕陽行業(yè)，市場對這些行業(yè)的發(fā)展前景以及業(yè)績盈利增速預(yù)期并不是特別看好，股票價格長期處于凈資產(chǎn)下方運行，說明了資金對這類資產(chǎn)的偏愛度不高，長期遭到資金的拋棄。雖然這類資產(chǎn)的價值有待重估，但二級市場的資金反應(yīng)，也體現(xiàn)出一定的市場投資情緒，市場對這類資產(chǎn)的發(fā)展前景并不是特別看好。

銀行鋼鐵等國家核心資產(chǎn)，股價在凈資產(chǎn)下運營，這是其個股自身因素和中國股民的非理性因素造成的:

1、工商銀行、中國銀行等金融類國家核心資產(chǎn)的國內(nèi)市場空間幾乎開發(fā)到極限了，從市場占有率來看肯定是下坡路，而馬鋼股份等基礎(chǔ)類上市公司未來產(chǎn)能是否會過剩、與市場需求能否匹配都是問題，這些上市公司成長性不被看好，所以股價較低是在所難免的。

2、中國股民大部分并非理性投資，而是盲目投機，對穩(wěn)定性大藍(lán)籌股不太感興趣，而專業(yè)投資者（包括巴菲特和我本人）多半僅將工商銀行等藍(lán)籌股當(dāng)做“避險資產(chǎn)”，或者白菜價購買其僅作為閑置資金的儲備所用。大家都不指望這些藍(lán)籌股有多好的價格，自然它們的股價肯定走低。

3、工商銀行、馬航股份大藍(lán)籌股盤子太大了，幾十億元資金根本撬不動，所以“莊家”們根本無力運作，也不會引導(dǎo)散戶去投資它們，股價自然相對理性，甚至偏低。

基于以上原因，銀行鋼鐵等國家核心資產(chǎn)股價長期不高有一定“合理性”，但其低于凈資產(chǎn)運作還是不大正常，說明中國股市還不夠成熟。